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大宗商品遭遇黑色五月全球资金大幅出逃避险

2022年04月24日 小黄瓜财经网

大宗商品遭遇“黑色五月”全球资金大幅出逃避险

大宗商品遭遇“黑色五月”全球资金大幅出逃避险 更新时间:2010-5-8 0:14:32   5月第一周,大宗商品遭遇“滑铁卢”,在原油和铜的带领下,国际市场大宗商品主要品种都创造了超过4%的跌幅。恐慌情绪蔓延,对冲基金等资金大幅撤离商品市场。

避险资金四处寻求出路,黄金及其相关衍生品一度遭到热炒,“膨胀”的美元则受到从商品市场流出的资金追捧。

市场对希腊处理债务危机的能力失去信任,担心欧洲债务危机蔓延,是“黑色五月”的主要诱因。然而专家也表示,之前资金对大宗商品的炒作造成了库存泡沫,也扩大了下跌空间。国际市场对中国经济的增长动能发生怀疑,也从旁助推了此轮行情。

全线溃退

5月的第一个交易日,以19种原材料价格为标的物、代表全球大宗商品走势的Reuters/Jefferies CRB Index开始走出锋利的下行曲线,周二跌幅达到2.3%,周三继续下跌1.9%。

原油和铜跌势最为汹涌。国际油价一度失守80美元,美国原油指数周二下跌3.83%,周三跌3.10%。油价在周二创造出3个月以来最大单日跌幅。COMEX期铜指数周二跌11.48%,周三跌2.68%。

其他主要金属品种也接连跳水,伦锌在三个品种中相对跌幅最大,周二下挫6.91%,大大破坏了前期振荡调整的形态,而跌幅最小的LME铝也下滑了3.47%。

“这轮行情跳水的到来要快于我们起初的预期。”首创期货分析师肖静表示,目前看来,美国各方面的经济指标依然延续回暖,西方发达经济体的制造业采购经理人指数依然强劲。

5日,希腊雅典再次发生暴力抗议。虽然已经敲定1100亿欧元救援计划,但民众对实施计划所要面对的降低福利有非常大的抵触,希腊国内罢工频起、国内国际航班停飞,甚至电视台都停止了播报新闻

局面的失控让市场怀疑希腊成功利用救援计划摆脱危机的可能性,“从经济学上讲救援计划比较得当,但民众不支持使得希腊无法从根本上改革,危机可能还会持续。”建行经济学家赵庆明表示。

此外,穆迪5日下调葡萄牙评级,市场担忧危机将蔓延至西班牙、葡萄牙、意大利等和希腊形势相近的欧洲国家。

国际市场对中国经济能否持续增长也产生了非常大的担忧,“中国经济增长似乎正在放缓,”全球大型投资顾问公司PFGBest分析师Phil Flynn指出,在央行宣布再次上调存款准备金率的第二天公布的4月HSBC中国经理人采购指数降至了55.4,明显低于三月57.0的水平。“中国肩负着带领世界走出衰退的重任,目前却释放出‘超载信号’。”

事实上,中国的一系列调控政策已经直接导致世界铜价的大幅下跌,自4月5日上探21个月的高点之后,Comex铜价已下跌超过10%。国际铜研究组织近期发表报告预测中国2010年对铜的需求量或减少13%。这让许多大宗商品投资者丧失了后危机时代艰难建立的信心。

银河期货研究中心副主任车红云认为,前一段时间市场对金属类商品的炒作过于强劲,直接造成了库存积压,目前要消化过剩的库存,更加助推了商品下跌的大势。根据API的统计数据,原有的库存量已经增加了295万桶,供应上丝毫体现不出任何可能的紧张情况。 “也许今年商品的高点已经出现过了。”车红云指出。

恐慌出逃

“到周四,商品市场的恐慌性抛售局面已经完全形成。”中期期货分析师刘振宇表示。“商品投资者最先转向了避险功能较强的黄金,后来美元超级强势的表现显示,美元自身就是目前的避险工具。”

“随处可见惊慌失措的投资者抛售的情况。”LaSalle期货集团的金属交易员Matt Zeman提到。流出的资金不断涌向了黄金市场,5日,SPDR Gold Trust这个世界最大的黄金ETF持仓量达到1166.002吨,比前一交易日增长了7吨,达到了历史峰值。

但是,美元的走强限制了金价上扬。4日,美元指数快速上冲82.6-83整数关阻力,美元兑欧元达到了12个月的新高。这无疑也为其打开了更进一步的向上空间。

“美国自身的高赤字问题,被市场忽略,中期美元指数仍可能偏强。”首创期货分析师肖静表示,美元的压力不但直接进一步打压基本金属行情,对金银等贵金属也产生了冲击。

“避险资金不可能持续推高美元与黄金,随着价格高涨,终究会选其一避险。” 广晟期货林宝锋预计金价仍将维持区间震荡格局,短期震荡区间1150-1180美元。

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